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大盘自一月初反弹以来，海通证券一直提到市场出现明显的超跌估值修复机会。节后在龙头板块引领下，各板块轮番上涨，本周初人气全面爆发。此时，我们应当要看到大盘加速上行的同时，个股累积升幅较大，短线筹码开始松动，宏观背景决定了市场难以出现如2014-2015年般的成交量扩增上行，大盘短期缩量调整将更加合理并更有利于中线上行。市场调整的方式或取决于龙头板块的调整幅度。投资者在此时不应再过度追高，仓位可有所控制，等待短期回落后的低吸机会。本轮反弹行情的主线是金融和科技，相对而言，创业板市场的科技类个股弹性更大，投资者不妨在回落后更多关注。

谁是下一个被制裁对象？实际上，美国对中国芯片领域制裁也不是第一回。早在2015年，美国就要求英特尔禁止向中国四家超算中心出售至强芯片；而此次中兴事件也不会是最后一回。工信部直属权威科研机构赛迪智库的研究预测，接下来国内的集成电路代工企业可能会成为下一个被制裁的对象。

公告亦反映出券商的风控监测系统正有效运行。有券商在6月19-20日期间公告表示，根据融资融券业务风控需要，对部分标的及可充抵保证金证券进行调整。其中，招商证券在将中兴通讯调出标的范围；广发证券下调5只标的担保折算率；国信证券下调2只标的担保折算率。

责任编辑：陈楚潺海淘奶粉不应成为监管盲区 | 快消栾弹栾立西班牙假奶粉事件不出意外地刷了屏。根据西班牙当地媒体报道，西班牙警方在加泰罗尼亚查抄了一家包装造假婴儿配方奶粉的黑工厂，收缴了8吨劣质假奶粉，约1.3万箱，其中大部分计划销往中国，而在搜查现场时，还发现了超过1.2万个知名奶粉品牌的包装。

首先，监管部门要发挥监管引领作用，进一步深化“敢贷、能贷、愿贷”的长效机制。一是继续通过普惠金融领域定向降准、下调中期借贷便利操作利率等货币政策工具降低银行资金成本，同时配合深化LPR改革等举措，进一步疏通货币政策传导渠道，引导金融机构降低中小微企业的融资成本。二是在2019年扩充永续债发行银行范围的基础上，进一步拓宽中小银行资本补充渠道，缓解中小银行资本压力，进而增强其服务实体经济尤其是中小微企业的信贷投放能力。三是进一步完善针对金融机构服务中小微企业的考核评价机制，如通过细化完善尽职免责条款、提高中小微企业不良容忍度等措施，为金融机构营造“敢贷、能贷、愿贷”的良好氛围，提升金融机构服务中小微企业的内在积极性。

企业家都不应该是格瓦拉。二十年来，对马云的称呼有三变，一开始是马总，后来是马老师，近几年成了马先生。只有对汉语敬词有研究的人，方能品味出其中微妙的递进。如果你问我，近二十年间，全球思想市场最大的变化是什么？我的回答是：知识产出方式的变化和知识权力的让渡。