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作为医药流通行业前十名企业中唯一一家民营企业，2017年，九州通再次实现营收和利润的双高速增长，营收达739.43亿元，增长20.12%，净利润达14.46亿元，增长64.87%。刘兆年介绍，目前九州通主要是依靠自身的发展来壮大。同时，对于能够弥补公司市场覆盖区域、具备自身经营特点和拥有优势品种的标的企业，也会考虑进行收购兼并。

本次合并中，美的集团换股价格暂定为42.04元/股；小天鹅A股的换股价格以定价基准日前20个交易日交易均价为基础，并在此基础上给予 10%的溢价率确定，即50.91元/股；小天鹅 B 股的换股价格以定价基准日前20个交易日交易均价为基础，并在此基础上给予 30%的溢价率确定，即48.41港元/股，折合人民币42.07元/股。

北京商报记者刘斯文主动量化与指数增强的雪球去年开始，ETF屡上头条：下跌市中谈规模暴增，上涨市中说业绩超好。反复几次，很多客官不明觉厉，都试图蹭上这热闹。话说，上一次级掌柜感受到市场对指数基金的这般热情，还是2015年的分级大年。不过，2015年的那波资金，与其说是在追逐指数，不如说看上的是杠杆和套利。而当下市场对ETF的追逐，则显得纯粹了许多。

超两成产品濒临清盘在部分ETF产品“享受”来自交易所、基金公司以及投资者三方助推的“跨年狂欢”时，受“马太效应”影响，ETF基金也出现了成交分化的现象，部分产品不仅规模濒临清盘，同时，流动性不佳、成交额低下也使得这些ETF基金留下了落寞身影。Wind数据显示，截至2018年末，在数据可统计的171只非货币ETF基金中，规模低于5000万元清盘线的有36只，占总数量的21.05%。

2．缓贸易3．松监管：本周监管层继续释放制度暖意，在“金融供给侧改革”的制度框架下围绕“调结构、降成本、促开放、防风险”的核心要义展开，这也是我们今年提出“金融供给侧慢牛”的整体思路。随着今年一季度“金融供给侧改革”确立资本市场定位显著提升，我们提出改革将围绕“调结构、降成本、促开放、防风险”四重要义展开——（1）本周外管局取消QFII/RQFII投资额度限制，截至8月末共计292家合格境外机构投资者获批投资额度1113.76亿美元，共计222家RQFII机构获批6933.02亿元人民币投资额度，实际额度并未使用完毕，因此这一政策主旨在于释放了金融市场对外开放的姿态；（2）证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会，12个方面重点任务整体符合“让资本市场发挥资源配置作用”的整体思路，让直接融资发挥更大的力量。我们今年反复强调，19年是“金融供给侧慢牛”的开启元年，在直接融资占比提升的大浪潮下，未来监管层围绕“打造规范、透明、开放、有活力、有韧性资本市场”的制度建设将更加完善，有助于中长期A股贴现率下行驱动的慢牛行情走得长远。

地产政策：坚持长效机制，满足内生需求。因城施策的本质是对部分城市支持内生需求的有序释放，而其他城市对供给节奏进行合理调控。预计长效机制将会坚持，地产政策不会转向。责任编辑：马婕来源：21世纪经济报道导读：今年以来，宝能系从万科逐渐撤退，套现数百亿资金，如今姚老板又有了新的动作。