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1.25亿债务豁免太蹊跷 粉饰业绩掩护实控人撤退？国资会接盘吗？来源：梧桐树下V吉药控股（300107）5月23日发的《澄清公告》引起笔者的关注，这家上市公司的孙公司竟然在2018年11月获得了两个建筑公司的债务豁免，总计1.25亿元，占吉药控股2018年度营业收入、净利润的比例分别为13.27%、57.60%。而吉药控股对这笔债务豁免在去年11月并没有披露，直到2019年4月25日发布2018年年度报告时才在年报里披露。

图片截自央行本周，央行在16日至19日的四个交易日内累计释放5000亿元流动性，其中3600亿元为17日开展的1600亿元逆回购和2000亿元的MLF操作，当日有3665亿元MLF到期，央行解释上述操作旨在“维护银行体系流动性合理充裕”。在4月16日之前，央行自3月20日起连续18个交易日公开市场无操作，市场对于降准的预期逐渐升温。而缩量续作MLF，被认为是央行在本周二度向市场传递货币政策进一步放松的必要性下降信号；最新出炉的一季度GDP增速好于市场预期，也给这一预期增加了新砝码。

每日一股：安踏体育（2020 HK）基本因素：上周五一众体育服装股受压，因有研究机构出报告唱空，质疑安踏等几家公司利润率高得令人怀疑造假。不过，安踏等中国公司之经营利润率较国际同业Nike、Adidas 等高，其实有合理原因。第一，中国品牌都于国内生产，劳工成本较低，且自营生产及自营店铺的比率较倚赖OEM 生产及分销代理的国际品牌高，令毛利率较高。第二，绝大部份收入来于国内销售，较国际品牌少了关税、运费等开支。第三，中国品牌的研发开支较国际品牌低。中美贸易战升温，料投资者偏好内需股，体育服装股急跌，正好是吸纳机会，其中龙头安踏基本因素最强。

胡明、胡智奇进一步指出，此次定增预案和可行性研究报告等相关材料对拟投资太阳能电池生产项目的盈利前景预测过于乐观。届时，上市公司很可能无法通过项目及时回笼资金，反而会深陷资金泥潭，进退两难，对公司财务状况产生负面影响。6月28日晚间，金宇车城发布临时股东大会决议情况，此次10个议案均未通过股东大会表决；其中出售子公司股权议案赞成票仅为1856万股，占比19.41%，而反对票则多达7696万股。

年初以来流动性超预期的改善，揭示了央行货币政策取向的微妙变化。这在随后得到确认，4月、7月初，央行又两度实施定向降准，对流动性调控基调也从“基本稳定”转为“合理稳定”，再到“合理充裕”。进一步看，货币政策调整，又有着深刻的基本面背景：一方面，全球贸易形势生变，外部不确定性加大；另一方面，国内去杠杆、破刚兑带来局部风险相应释放，融资收紧对经济增长的反作用开始显现。

2年过去，这家自然人主导的公司似乎并不顺利，根据资料，汇安基金旗下有37只基金（A/C类分开计算），8名基金经理，总规模100亿左右，其中债基84亿，混合型基金16亿。主要创始人为何斌和秦军，前者曾任国泰基金管理公司副总经理，建信基金督察长、副总经理，后者先后担任嘉实总助和华安副总。