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投资策略方面，我们对港股中期走势仍然看好，但短期波动加剧，扰动因素包括：EPS短期下修压力、中美贸易谈判进程和VIX潜在的上行压力等。配置上，继续布局“消费+科技”为核心的“弱周期+早周期”板块，如保险、汽车、光学、食品、纺服等；另外，短期可继续配置高股息个股。

饿了么方面表示，所谓“监听用户日常对话并做信息分析”，是一种无端猜测，饿了么既没有做类似的产品设置，也不具备相关技术条件，饿了么严格保护用户隐私，任何必要的信息采集都会在取得用户事先同意的前提下进行，在合法合规的范围内使用。●港股策略周论：美债利率倒挂下的大类资产和港股

从券商投行业务来看，大券商优势依然明显。如中金公司，投行业务逆势增长，去年实现收入32.72亿元，同比增13.9%。而这支撑中金公司2018年营收、净利逆势增长。又如以投行业务著称的中信建投证券，其年报中的合并利润表显示，投行业务持续为中信建投第一大营收来源，占营收比例近三成。

观点总结：因为前期成交临储豆陆续出库入厂，加工企业以消化库存为主，对拍卖粮热情降温，市场需求疲软，短线国产大豆价格稳中偏弱运行；美国帮助农户计划，覆盖新作优良率提升影响，刺激美豆延续反弹走势；开机率下滑，豆粕库存微幅下降，油厂挺价情绪渐显，现货价格存在一定抗跌性；消费需求疲软导致豆油库存高企，制约期价上方空间，不过因压榨量下滑，近期库存增速放缓，期价陷入振荡行情。从主力合约看，豆一1809合约小幅上涨，短线围绕3500元/吨附近振荡，短期反弹乏力，建议空单谨慎持有，止损3560元/吨；豆二1809合约跟随美豆反弹，短线偏强振荡，建议在3400-3500元/吨区间内交易；豆粕1901合约短线温和上涨，预计后市仍有上涨空间，建议多单谨慎持有，止盈3150元/吨；豆油1809合约窄幅波动，基本面偏弱，压制期价上涨空间，维持振荡走势，建议在5410-5600元/吨区间内交易。

不过，船大难掉头，十几个亿的业务，剥离、消化、重整基本面，起码需要几年时间。于是，曾经的“户外用品第一股”，如今不得不关店、裁员、压缩研发投入。斑马消费发现，2017年上半年探路者关店17家；下半年通过新开集合店和童装店提升了门店数量；但2018年上半年，探路者旗下的门店数量，又较2017年底减少了86家。

“关税会产生连锁反应。”鲍曼说，“如果你看看各个行业，大部分失业情况都出现在服务行业，人们不出门吃饭、不使用Uber（打车）或不坐地铁，因为他们不再出门办公。”鲍曼认为，特朗普的关税征收范围广、额度高，进口商们不得不将新增成本转嫁给消费者。“这是一个如此巨大的商品价值，对于进口商或零售商来说，他们很难承担增加25%关税后的价格上涨。”此外，与中国竞争的美国制造商也会提高价格。“美国制造商的竞争成本更高了”，鲍曼指出。